Con tassi d’inflazione così alti, il miglior investimento è sicuramente l’obbligazione indicizzata all’inflazione. 

SBAGLIATO!

Le obbligazioni indicizzate non proteggono sempre dalll’inflazione…. 

Vediamo meglio…

Collocamento BTP

Probabilmente in questi 3 giorni anche tu hai ricevuto una telefonata o una mail da parte della tua banca per investire in btp indicizzati all’inflazione. Ti hanno detto che conviene perché protegge dall’inflazione, ma come sempre chi ti vende strumenti finanziari, ti racconta solo una parte della storia… 

COME FUNZIONA

Il rendimento di queste obbligazioni è variabile e dipende dall’inflazione. Se l’inflazione sale, salirà anche il rendimento finale dell’obbligazione.

Fino a qui tutto vero…

E se l’inflazione scende? 

Il titolo perde di valore ed il rendimento che ottieni è inferiore rispetto ad un normale btp…
Perché? 

ANALISI E PREVISIONI DELL’INFLAZIONE: NESSUN REGALO

Come sempre, nessuno ti regala niente… Tantomeno lo stato..

Di norma, il rendimento dell’obbligazione indicizzata all’inflazione è inferiore rispetto all’obbligazione convenzionale (o non indicizzata)

Adesso per esempio, il rendimento del btp convenzionale decennale, è del 3,8% annuo nominale (senza considerare l’inflazione) mentre quello del btp indicizzato all’inflazione è del 1,6% reale annuo (considerando l’inflazione).

In sostanza, se lo stato offre un btp indicizzato con un rendimento così basso, è perché secondo gli analisti l’inflazione scenderà nel futuro: 

Lo stato, ha team di analisti ricercatori ed esperti che mirano a far pagare allo stato un interesse sui btp più basso possibile. 

Se per esempio l’inflazione scendesse al livello 1% annuale, il rendimento che  otterresti con il btp indicizzato sarebbe del 1,6% reale.  Mentre con il btp non indicizzato otterresti un rendimento dell’2,8% reale!

Quindi con un BTP CONVENZIONALE otterresti un rendimento migliore…

INFLAZIONE PIÙ ALTA DELLE ASPETTATIVE 

Solo nel caso in cui l’inflazione fosse superiore alle aspettative potresti ottenere un profitto migliore rispetto alle normali obbligazioni! 

Esempio: inflazione al 6% annuale

In questo caso, il btp convenzionale ti darebbe un rendimento reale negativo (3,8%-6%=-2,2%) 

Mentre btp indicizzato, ti darebbe un rendimento del 1,6% reale. 

TU CONTRO GLI ANALISTI DELLO STATO

Ma quanto è probabile che l’inflazione rimanga così elevata nel tempo?  

Ricordati che su queste probabilità, ci hanno studiato prima di te gli analisti ed esperti.. 

Di conseguenza, è più probabile che il rendimento che otterrai con il btp indicizzato, sarà nettamente inferiore rispetto ad un btp convenzionale ( o non indicizzato)

FALSO MITO 

Quindi Il btp indicizzato protegge sempre dall’inflazione? La risposta è no!

Le obbligazioni indicizzate proteggono solo se l’inflazione è più alta delle aspettative. 

Questi strumenti non sono sempre la miglior soluzione. Anzi, in molti casi, si rivelano un pessimo affare. Attenzione a venditori finanziari o banche in conflitto d’interesse che vorranno convincerti del contrario….

Per tutelare il tuo portafoglio dall’inflazione, elabora un piano finanziario personalizzato, segui una strategia, verifica i risultati costantemente. 

Mi chiamo Emiliano Cangu e sono un consulente finanziario indipendente iscritto all’albo OCF.

Per una diagnosi gratuita del tuo portafoglio o per iniziare ad investire in modo efficiente contattami!