Il prestito titoli (chiamato da alcune banche portafoglio remunerato) è un contratto finanziario in cui un investitore cede temporaneamente la proprietà dei propri strumenti finanziari (come azioni, obbligazioni, ETF) alla banca o broker, in cambio di una remunerazione. Questo permette all’investitore di guadagnare un reddito extra sui titoli che già possiede.. Ora ti starai chiedendo: ma perché qualcuno ti paga per prestargli i tuoi titoli? Quanto puoi guadagnarci tu? Attenzione, perché c’è un rischio che forse non conosci…

I MARKET MAKER 

Alcune banche svolgono il ruolo di “market maker”, ossia “creano” il mercato di certi titoli. In altre parole, devono essere sempre pronte ad acquistare e vendere quei titoli alle loro controparti (fondi pensione o gestori patrimoniali ecc..). Se viene loro richiesto di vendere alcuni titoli che in quel momento non detengono, possono prenderli in prestito in tempi brevi per portare a buon fine la vendita. I mutuatari pagano una commissione, che può variare molto in base a una serie di fattori: il titolo richiesto, il prestatore e il mutuatario, la durata del prestito.

NON PUOI PRESTARE TITOLI DIRETTAMENTE… 

Ovviamente, tu non puoi prestare direttamente i titoli ad un investitore istituzionale e quindi, tutta questa procedura viene svolta appunto da una banca. Che prende i tuoi titoli e poi provvede a prestarli ai vari investitori istituzionali che ne hanno bisogno e quando ne hanno bisogno. Questi investitori istituzionali danno una garanzia (solitamente in denaro o titoli) alla banca o broker che svolge la procedura: 

Quindi il prestito avviene così: 

Tu -> Banca/Broker -> Investitore Istituzionale 

La restituzione al contrario. 

FUNZIONA SEMPRE? 

NON hai la certezza che tutti i giorni i tuoi titoli siano prestati, anche se tu dai questa disponibilità. Vieni inserito in una “lista” dei soggetti interessati e quando avranno bisogno di prestare dei titoli potrebbero attingere anche ai tuoi, oltre ai vari altri clienti che hanno messo a disposizione questi titoli finanziari.

GUADAGNO EFFETTIVO

(Ecco il rendimento su alcuni titoli di un broker italiano). 

Come si calcola però il rendimento che ottiene il cliente? 

Con questa formula: Titoli × Prezzo di riferimento del giorno × Tasso annuo di remunerazione/360.

Immaginiamo che la banca ti prenda in prestito i titoli per 10 giorni in un anno. 

Che il controvalore dei titoli che dai in prestito sia di circa 10.000€. 

Con un tasso annuo di rendimento del 1%, significa che alla fine ottieni: 

1% (su 10.000€) = 100€ 

100€/360 = 0,27 euro 

0,83€ x 10 giorni = 2,7 euro 

Su 100.000€ parliamo di 27 euro 

E su 1 milione parliamo di 270 euro… . Lordo!

RENDIMENTO DEL 20% ANNUO?

Si, effettivamente ci sono titoli che pagherebbero anche il 20% annuo… 

Ma come indicato prima dovrebbero prenderti il titolo in prestito tutti i giorni. 

E seconda cosa, stiamo parlando di singole azioni. MOLTO RISCHIOSE. 

Anche se ti avessero dato il 20% all’anno, per almeno 3 anni su 5, avresti comunque PERSO SOLDI.

Ma attenzione a questo:

RISCHIO

Il vantaggio degli strumenti finanziari come gli ETF, è che anche nel caso di default della banca, tu NON perdi niente, perché la banca è semplicemente un custode. 

Ma quando opti per il prestito titoli, I titoli diventano proprietà della banca o broker, In caso di default del broker o banca, NON ti riprendi i tuoi titoli (se in quel momento la banca li aveva presi a prestito) perché in pratica entrano a far parte dell’attivo della banca.

Ha senso assumersi questo rischio, a fronte di un rendimento quasi nullo?

IN SINTESI 

Alcuni titoli, come i BTP hanno una remunerazione pari a zero… In pratica, ti assumi un rischio senza alcun rendimento. Tutti questi strumenti sembrano allettanti. Ma numeri alla mano, non lo sono affatto. Non ci sono scorciatoie per proteggere il tuo patrimonio finanziario… E neanche per ottenere rendimenti sui mercati. L’unico modo è creare un piano d’investimento efficace ed efficiente ed agire con strategia. Noi possiamo seguirti in consulenza e aiutarti a farlo, oppure formarti, per consentirti di raggiungere questo obiettivo in autonomia!